1、經(jīng)濟新常態(tài)，建筑新跡象：改革轉(zhuǎn)型進一步撬動基本面與行情的剪刀差 

從《周期迷霧不戰(zhàn)略分化，尋找探索者》到《鼎新求發(fā)》，經(jīng)濟增速下降不改革預(yù)期的階段，建筑板塊以新方向、政策端為依托，牛市氛圍下主題性行業(yè)實現(xiàn)階段輪漲。 

2015年H1，改革轉(zhuǎn)型的建筑企業(yè)實現(xiàn)基本面不行情的進一步剪刀差，而企業(yè)將在2015H2以后面臨兌現(xiàn)預(yù)期的壓力階段，尋找破繭成蝶的新英雄。 

2、淡化的周期、遠(yuǎn)去的成長：中期建筑需求趨勢向下，關(guān)注細(xì)分亮點領(lǐng)域 

隨著人口結(jié)構(gòu)的變遷、傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)能飽和、基建增速放緩，建筑需求增速下滑中期趨勢存在；隨著城鎮(zhèn)化率的進一步提高，建筑增長值占GDP的比重也會隨之逐步下降。 

3、轉(zhuǎn)型的兌現(xiàn)、改革的深化：新一輪的變革力量正在誕生 

改革轉(zhuǎn)型階段，持續(xù)關(guān)注新領(lǐng)域的形成：家裝互聯(lián)網(wǎng)、智能家居、大環(huán)保、PPP、國企改革、一帶一路等等。 

新領(lǐng)域不新技術(shù)推陳出新：外延式并購實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)多元相關(guān)戒雙主業(yè)并行，以BIM、3D打印等新技術(shù)推進建筑產(chǎn)業(yè)化、工廠化過程加速。 

4、重點公司推薦：新一輪企業(yè)家精神的發(fā)酵 

傳統(tǒng)民企逐步進入企業(yè)事次騰飛的初始階段，重點關(guān)注戰(zhàn)略領(lǐng)域清晰且具備執(zhí)行力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。